Инвестиционная компания «Финам» понизила свою оценку целевой стоимости обыкновенных акций Сбербанка с 5,19 до 4,69 доллара, привилегированных – с 3,38 до 2,81 доллара. Значительное отставание темпов роста депозитов от динамики кредитного портфеля в условиях ограниченного доступа к международным финансовым ресурсам способно в ближайшей перспективе ограничить динамику банковского сектора, - говорится в аналитической записке «Финама», сообщает отдел по связям с общественностью и СМИ компании. «За счёт высокого внутреннего спроса на кредитные ресурсы банкам непродолжительное время удастся сохранять высокие темпы роста за счёт смещения структуры активов в сторону кредитования. Тем не менее, данная тенденция в значительной степени ограничена возникающими рисками дисбаланса структуры активов и обязательств. Рост спроса на внутренние источники фондирования в сочетании с удорожанием международных кредитных ресурсов будет способствовать увеличению стоимости денег для российских банков», - прогнозирует аналитик ИК Владимир Сергиевский. В условиях дестабилизации международных кредитных рынков Сбербанк может кратковременно упрочить свое позиции в отдельно взятых сегментах, считают эксперты. Но в перспективе рост конкуренции и увеличение присутствия иностранных игроков негативно отразятся на положении банка на рынке. По оценкам «Финама», наиболее прочными выглядят позиции Сбербанка в сегменте розничных депозитов. А наиболее ощутимые потери рыночной доли возможны в сегментах розничного кредитования и обслуживания юридических лиц. Одним из основных рисков Сбербанка аналитики считают неконтролируемый рост операционных издержек. «В условиях растущей конкуренции мы ожидаем постепенного снижения рентабельности всего банковского сектора, и бизнес Сбербанка не станет исключением», - прогнозирует Владимир Сергиевский. Он отмечает, что Сбербанк сохраняет целый ряд очевидных конкурентных преимуществ, среди которых - доступ к внешним и внутренним источникам фондирования и статус российского банка номер один. Однако для эффективной реализации этих преимуществ банку необходимо стать более клиентоориентированным.