Сделке, которая могла стать крупнейшим MBO (management buy-out) в российской истории, помешал кризис. Менеджеры «СИБУРа», которые в апреле этого года договорились о выкупе 50% плюс 1 акция компании, 19 сентября объявили, что остановили переговоры и не будут выкупать компанию у Газпромбанка. Свое решение пять топ-менеджеров «СИБУРа» во главе с президентом Дмитрием Коновым объяснили «ситуацией на фондовом и кредитном рынке».   «Мы приняли решение на прошлой неделе», — заявил «Ведомостям» Конов. Других причин, кроме экономических, для отказа от сделки нет, заверил он. Хотя высокопоставленный чиновник правительства еще несколько недель назад на вопрос о том, будет ли MBO, ответил: «Сделки нет, ничего не продается».   «С учетом текущей ситуации условия сделки, включая оценку компании, стали менее привлекательными для нас, — объяснил Конов. — Но Газпромбанк справедливо посчитал, что сделка должна быть реализована согласно прежним договоренностям».   Контрольный пакет обошелся бы покупателям в 53,5 млрд. рублей: 41,6 млрд. рублей — в день сделки (из них 25 млрд. рублей в кредит был согласен предоставить Газпромбанк), еще 11,9 млрд. рублей — с отсрочкой в три месяца.   «В конце июля у нас было несколько вариантов по финансированию сделки, мы выбирали оптимальный», — заявил Конов. Процесс затормозило принятие закона об участии иностранцев в стратегических предприятиях (№ 57-ФЗ), объяснил он (для MBO менеджеры собирались использовать кипрскую Hidron).   В сделке должен был участвовать консорциум инвесторов (менеджеры «СИБУРа» и группа финансовых инвесторов во главе с UCP) и банки — в пропорции примерно один к трем, рассказывает источник, близкий к одной из сторон переговоров. К началу лета консорциум был сформирован, были получены предложения от 3-4 банков, но в тяжелых рыночных условиях последних недель стоимость финансирования значительно увеличилась, заключает он.   «Это была красивая идея, и как финансисту мне, конечно, обидно», — признает Конов. Но затягивание сделки, по его словам, создавало риски, связанные с реализацией инвестпрограммы «СИБУРа»: «Риск смены контролирующего акционера не позволяет привлечь долгосрочное финансирование: банки настаивают на том, чтобы оставить за собой право в случае MBO предъявить долг к досрочному погашению».   Напомним, акционерами «СИБУРа» являются Газпромбанк – 70%, ЗАО «Лидер» (в интересах НПФ «Газфонд») – 25% плюс 1 акция, «Квинзол венчурез лимитед» (зарезервированы для опционной программы «СИБУРа») – 5%.